Asset-Backed Securities

Vor dem Hintergrund enormer Defizite und struktureller Probleme in der kommunalen Finanzierung besteht ein großer Bedarf an alternativen Lösungsmöglichkeiten und Finanzierungskonstrukten, ohne dabei die Grenzen des verantwortlichen Handelns der öffentlichen Entscheidungsträger zu überschreiten. Marcus Sidki untersucht, unter welchen Voraussetzungen Asset-Backed Securities (ABS) als alternative Finanzierungsform für die Kommunalfinanzierung geeignet sind. Hierzu werden zunächst ABS als komplexes Finanzierungsprodukt dargestellt und dessen endogene Anreizkonflikte, aber auch der ökonomischen Mehrwert anhand der Agency-Theorie untersucht. Anhand einer mehrstufigen empirischen Untersuchung werden ferner die Anwendbarkeit von ABS in der kommunalen Finanzierung unter Berücksichtigung aller relevanten Besonderheiten dieses Sektors analysiert und konkrete Strukturvorschläge als Handlungsempfehlungen unterbreitet.

Autorentext

Dr. Marcus Sidki ist im Corporate Banking bei einer internationalen Großbank sowie als Lehrbeauftragter an der Dualen Hochschule Baden-Württemberg Mannheim und der Graduate School Rhein-Neckar beschäftigt.

Inhalt
Einleitung.- Theoretische Grundlagen.- Finanzmanagement der Kommunen.- Grundlagen von Asset-Backed Securities.- Theoretische Fundierung von Asset-Backed Securities.- Analyse zur Nutzung von Asset-Backed Securities als Finanzierungsalternative im kommunalen Sektor.- Methodisches Vorgehen.- Vergleichende Analyse.- Marktanalyse.- Einzelfallstudie.- Wirtschaftlichkeitsanalyse.- Schlussfolgerungen der Analyse zur Anwendung kommunaler ABS.- Zusammenfassung.