Die sich im Laufe der Zeit verändernden Auswirkungen von Überarbeitungen der Analystenempfehlungen

Die Hypothese der effizienten Märkte besagt, dass alle öffentlichen Informationen in den Aktienkurs einfließen. Ökonomen stellen jedoch in Frage, inwieweit dies zutrifft, und diese Diskussionen werden unter anderem durch die Existenz von Analystenempfehlungen angeheizt. Wenn alle Informationen bereits im Aktienkurs enthalten sind, welchen Wert können Analysten dann noch hinzufügen? Eine umfassende Studie über den deutschen Markt kommt zu dem Ergebnis, dass tatsächlich ein spürbarer Effekt gemessen wird, nachdem Analysten ihre Empfehlungen ausgesprochen haben; dieser Effekt ist besonders stark, wenn ein Analyst seine Empfehlung zu seiner vorherigen ändert. Darüber hinaus wird in diesem Buch zum ersten Mal untersucht, wie sich Analystenempfehlungen im Laufe der Zeit verändert haben, ob Analysten in Hausse- oder Baissephasen eine bessere Prognosekraft haben und, was am wichtigsten ist, wie ein Anleger von diesem Wissen profitieren kann. Es wurde eine fortgeschrittene Kalenderzeitstrategie entwickelt, bei der ein Anleger bedeutende abnormale Renditen erzielen kann, indem er kurzfristig eine Momentum-Strategie verfolgt und gleichzeitig langfristig an einer konträren Strategie festhält.

Autorentext

Nadine Weber, MSc: Estudió Negocios Internacionales y Finanzas en la Universidad de Maastricht, Holanda. Analista del Grupo del Banco Real de Escocia, Amsterdam