Internationales Aktienportfolio

Mit der Liberalisierung der Kapitalmärkte und der Globalisierung haben sich die internationalen Sicherheits- und Portfolio-Investitionen in den letzten Jahren rasant entwickelt. In diesem Buch werden die Vorteile einer Diversifizierung in Aktien, die an anderen Börsen der Industrie- und Schwellenländer gehandelt werden, aus britischer Sicht untersucht. Die empirische Studie bietet eine Mittelwert-Varianz-Analyse internationaler Portfolios über den Zeitraum zwischen Juli 1995 und Juli 2005. Sie konzentriert sich auf die Korrelation der Renditen über eine Stichprobe von Börsen, liefert Schätzungen der Korrelationen und testet statistisch die Stabilität dieser Korrelationen über die Zeit. Die empirischen Ergebnisse zeigen, dass ein Anleger aus dem Vereinigten Königreich davon profitiert hätte, wenn er im untersuchten Zeitraum ein internationales Portfolio gehalten hätte, das sich insbesondere aus Wertpapieren aus Schwellenländern zusammensetzt. Obwohl es einen internationalen Diversifikationseffekt gibt, ist dieser instabil, da die Renditekorrelationen im Laufe der Zeit schwanken und vergangene Beziehungen nicht unbedingt ein genauer Anhaltspunkt für die Art der zukünftigen Beziehungen sind.

Autorentext

Suthinee Suangtho, IMC, MSc. Finanzas (Distinción) en la Universidad de Stirling. Analista de rendimiento en Aegon Asset Management, Edimburgo.