Körperschaftssteuer (CIT) und Kapital

Im Rahmen dieser Untersuchung soll geprüft werden, ob die Körperschaftssteuer (KSt) angesichts des eingegangenen Finanzierungsrisikos Auswirkungen auf das Kapital hat.Die Stichprobe beginnt mit einer Fallstudie zweier hypothetischer identischer Unternehmen, eines verschuldeten und eines nicht verschuldeten, mit demselben rentablen Investitionsprojekt über einen bestimmten Zeitraum, und endet mit 101 Paaren identischer Unternehmen, die verschiedenen Klassen von Finanzierungsrisiken angehören. Es wird von der Hypothese der Nicht-Gratuität von Kosten und Erträgen ausgegangen, und es wird angenommen, dass die Kapitalmärkte rein und vollkommen sind.Die Ergebnisse bestätigen, dass die Körperschaftssteuer keine Auswirkungen auf die Struktur, den Wert, die Kosten und die Rendite des Kapitals für ein bestimmtes Finanzierungsrisiko hat, und zeigen die Existenz einer dritten Finanzierungsquelle auf, die als "öffentliches Kapital" bezeichnet wird und deren Kosten dem Körperschaftssteuersatz entsprechen. Es geht nicht mehr darum, über die optimale Kapitalstruktur nachzudenken, die eine reine Finanzillusion ist. Diese Arbeit ist eine der ersten, die zeigt, dass die Körperschaftssteuer keine Auswirkungen auf das Kapital hat, und die ein Modell vorschlägt, das das Verhalten der Kapitalstruktur bei Vorhandensein der Körperschaftssteuer erklärt.

Autorentext

Stanislas T. Médard D. C. AgossadouInvestigador na Faculdade de Ciências Económicas e de Gestão da Universidade de Abomey Calavi (UAC), República do Benim.