La variabilité de la demande ralentit-elle la croissance et augmente-t-elle l'inflation ?

Cet article examine l'asymétrie dans la répartition des chocs de demande globale entre la croissance réelle de la production et l'inflation des prix au cours du cycle économique dans un échantillon de quinze pays des Caraïbes. Dans la plupart des pays, les données indiquent l'existence de contraintes structurelles, ce qui implique que les chocs de demande positifs se répercutent principalement sur les prix, tandis que les chocs de demande négatifs affectent principalement la production. La forte variabilité de la demande globale dans les pays des Caraïbes, fréquemment exposés à des chocs exacerbés par une politique procyclique, tend à créer un biais à la hausse sur l'inflation et un biais à la baisse sur la croissance réelle de la production, en moyenne, au fil du temps. L'analyse met en évidence les avantages de l'élimination des rigidités structurelles responsables des effets asymétriques sur la production réelle et l'inflation, et souligne les dangers des politiques macroéconomiques procycliques qui exacerbent les effets négatifs de la variabilité de la demande.

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Magda Kandil Banque centrale des Émirats arabes unis Magda Kandil est actuellement économiste en chef et directrice de la recherche à la Banque centrale des Émirats arabes unis. Elle a occupé le poste de directrice exécutive et directrice de la recherche au Centre égyptien d'études économiques (ECES) de juillet 2010 à juin 2012. Elle a travaillé au FMI d'août 1999 à août 2020.

Klappentext

Cet article examine l'asymétrie dans la répartition des chocs de demande globale entre la croissance réelle de la production et l'inflation des prix au cours du cycle économique dans un échantillon de quinze pays des Caraïbes. Dans la plupart des pays, les données indiquent l'existence de contraintes structurelles, ce qui implique que les chocs de demande positifs se répercutent principalement sur les prix, tandis que les chocs de demande négatifs affectent principalement la production. La forte variabilité de la demande globale dans les pays des Caraïbes, fréquemment exposés à des chocs exacerbés par une politique procyclique, tend à créer un biais à la hausse sur l'inflation et un biais à la baisse sur la croissance réelle de la production, en moyenne, au fil du temps. L'analyse met en évidence les avantages de l'élimination des rigidités structurelles responsables des effets asymétriques sur la production réelle et l'inflation, et souligne les dangers des politiques macroéconomiques procycliques qui exacerbent les effets négatifs de la variabilité de la demande.