Portefeuille d'actions internationales

Avec la libéralisation des marchés des capitaux et la mondialisation, la sécurité internationale et les investissements de portefeuille se sont développés rapidement ces dernières années. Ce livre examine les avantages, dans une perspective britannique, d'une diversification vers des actions négociées sur d'autres bourses de marchés développés et émergents. L'étude empirique fournit une analyse de la moyenne-variance des portefeuilles internationaux sur la période comprise entre juillet 1995 et juillet 2005. Elle se concentre sur la corrélation des rendements sur un échantillon de bourses, en fournissant des estimations des corrélations et en testant statistiquement la stabilité de ces corrélations dans le temps. Les résultats empiriques montrent qu'un investisseur du Royaume-Uni aurait tiré profit de la détention d'un portefeuille international, en particulier d'un portefeuille composé de titres provenant des marchés émergents au cours de la période examinée. Bien qu'un effet de diversification internationale existe, il est instable car les corrélations des rendements fluctuent dans le temps et les relations passées ne sont pas nécessairement un guide précis de la nature des relations futures.

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Suthinee Suangtho, IMC, MSc. Finanzas (Distinción) en la Universidad de Stirling. Analista de rendimiento en Aegon Asset Management, Edimburgo.